今年以來，一系列政策出臺支持并購重組，尤其是《關于加強監(jiān)管防范風險推動資本市場高質量發(fā)展的若干意見》（新“國九條”）、《關于深化上市公司并購重組市場改革的意見》（“并購六條”）的發(fā)布，持續(xù)激發(fā)并購重組市場活力。
高禾投資管理合伙人劉盛宇對《證券日報》記者表示，今年下半年以來，A股并購重組市場活躍度明顯提升，大股東資產注入、產業(yè)鏈橫向和縱向并購、跨界并購、上市公司控制權交易等并購重組交易均有發(fā)生。
政策暖風頻吹下，多地聚焦上市公司并購重組，以上市公司提質發(fā)展帶動區(qū)域產業(yè)高質量發(fā)展。10月下旬以來，已有江西、四川、湖南、湖北、上海等地發(fā)布并購重組政策，將并購重組作為上市公司提質發(fā)展的重要抓手。
記者進一步梳理發(fā)現(xiàn)，各地多措并舉，積極推動企業(yè)并購重組。一是舉辦培訓會，明確表態(tài)鼓勵上市公司并購重組，組織有并購意愿的上市公司和股權投資機構對接；二是建立后備項目資源庫，如搭建并購標的與上市公司對接平臺、建立上市公司并購重組項目庫；三是拓寬并購項目資金來源，如探索與產業(yè)龍頭合作發(fā)起產業(yè)并購基金等。
劉盛宇表示，各地積極出臺并購重組政策，實質上是希望區(qū)域內企業(yè)更加主動地利用這一輪資本市場周期，通過并購重組做大做強，尤其是“鏈主”企業(yè)、行業(yè)龍頭企業(yè)。
“地方推進并購重組需要注重合規(guī)性審查，防范稅務和財務風險；要加強事前審查，降低信息不對稱風險；還要確保資產債務穩(wěn)健，避免盲目跨界，防范過度擴張?！蹦祥_大學金融發(fā)展研究院院長田利輝表示。
在并購重組政策接連加碼、助力上市公司發(fā)展的同時，地方國資成立并購基金的步伐明顯加快。據記者不完全統(tǒng)計，年內已有廣東、北京、江蘇、湖南、河南等多地相繼成立國資背景的并購基金，聚焦先進制造、醫(yī)療健康等領域。
例如，由湖南高新創(chuàng)業(yè)投資集團有限公司、湖南高新縱橫資產經營有限公司共同出資設立的湖南戰(zhàn)新產業(yè)發(fā)展基金，總規(guī)模達到100億元，近期已在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會完成備案，將用于投資、并購新的項目。股權穿透顯示，湖南高新創(chuàng)投實控人為湖南省國資委，該集團為湖南省首家國有資本投資公司試點單位。
開源證券研報認為，國資并購具有政策、資金、資源等多重優(yōu)勢，新一輪國企改革下，國資有望成為驅動并購重組市場的重要力量。
上市公司也積極參與設立并購基金。同花順iFinD數(shù)據顯示，按首次公告日計，截至11月18日記者發(fā)稿，年內已有274家A股公司披露設立產業(yè)并購基金相關公告，預計募集資金規(guī)模上限約3688億元，投資領域廣泛，涵蓋人形機器人、智能芯片、高端裝備制造等多個領域。
與此同時，也有不少上市公司選擇與地方國資合作設立股權投資基金開展并購業(yè)務。例如，贛鋒鋰業(yè)10月28日公告稱，擬出資不超過2億元參與投資設立江西省興贛科技創(chuàng)新股權投資基金（有限合伙），基金總出資額為20億元，主要合伙人包括江西省國有資本運營控股集團有限公司、江西省現(xiàn)代產業(yè)引導基金等。（毛藝融）